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财联社7月7日讯(rìxùn)（记者 闫军）创新型债券ETF再次按下了加速键，7月7日，10只科创债(chuàngzhài)ETF集体发售。

债券ETF今年的(de)跨越式发展，让各家看到了(le)抢占(qiǎngzhàn)先机的重要性，拿到入场券的10家公募的目标也非常明确，即：复制基准做市信用债ETF的盛况。

10只科创债ETF从获批(huòpī)到发行就充满了硝烟(xiāoyān)，一是抢时间、赶进度，10只科创债ETF全抢(quánqiǎng)了最快的发行时间，7月2日获批后，当晚富国基金、景顺长城基金率先挂出了发售公告，7月3日，10只科创债ETF发行公告全部(quánbù)披露。

二是(èrshì)7只产品亮明牌“一日售罄”。包括(bāokuò)富国、易方达、博时、广发、鹏华(pénghuá)、华夏、招商等旗下7只科创债ETF募集起始日是7月7日，截止日同样是7月7日，那么真正的竞争看点就变成了，谁能(néng)半日售罄，“光速”结束战斗？

三是优选托管。托管机构(jīgòu)在债券ETF中的(de)作用比权益ETF更重要，这就是(jiùshì)5家将托管机构放在兴业银行的原因，自营资金可直投、支行可以对接(duìjiē)私募的兴业银行成了公募在债券ETF上最理想的合作伙伴之一。富国(fùguó)和鹏华将托管放在了中信证券，后者作为市场上排名靠前的债券ETF做市商，持营阶段的表现值得期待。

四是10只产品不谋而合(bùmóuérhé)将募集上限30亿元，主打一个快速发行(fāxíng)、快速上市。

全市场29只(zhǐ)债券ETF合计规模达3876.76亿元(yìyuán)，年内净流入资金(zījīn)达到1789亿。其中，富国政金债券ETF最新规模为523.34亿元，8只规模超200亿元，15只规模超百亿。可以预见的是，10只科创债(chuàngzhài)ETF完成发行后，债券ETF规模或将(jiāng)超4000亿规模，再次创造纪录。

“从投研(tóuyán)分析研究、销售渠道沟通、做市商(zuòshìshāng)商讨方案以及IT系统改造等(děng)各个方面入手，公司为科创债ETF的发行做了全方位准备。”易方达基金债券指数(zhǐshù)投资部总经理李一硕表示(biǎoshì)，具体而言，对投资方案、ETF运作方案进行(jìnxíng)分析研究；与各销售渠道密切沟通，做好发行准备；与做市商探讨做市方案，提升科创债ETF场内流动性；对IT系统进行改造，为产品的平稳运作保驾护航等。

在业内看来，债券ETF起步较晚，产品较少，流动性风险甚至比权益(quányì)ETF更大(gèngdà)，首批科创债ETF花落10家头部公募，也是基于从基金运营管理经验到IT系统等各(gè)方面的考量。

首批10只科创债ETF在6月18日上报，仅10个交易日即获批，获批后仅隔两个交易日迎来(yínglái)发售，各家对这只填补“科技金融”债券(zhàiquàn)基金空白的(de)创新型ETF，发行充满信心。

“募集(mùjí)触达上限在预期之内(zhīnèi)，市场会比较关注首只募集结束的产品会多快，能否半日(bànrì)售罄？”有业内人士指出，即便是有的产品计划募集截止日是7月11日、18日，不排除提前结募的情况。

托管机构空前(kōngqián)集中，兴业银行独占5家

随着发售(fāshòu)公告的披露，10只科创债(chuàngzhài)ETF托管机构(jīgòu)名单已经出炉。其中，兴业银行(xīngyèyínháng)最为抢手，独占5家，易方达、嘉实、南方(nánfāng)、招商、景顺长城基金等旗下托管机构均为兴业银行；其次是中信证券，托管了富国和鹏华旗(huáqí)下科创债ETF；此外，华夏科创债ETF托管机构在招商银行；广发科创债ETF托管机构为国金证券；博时基金则在中信银行。

对于债券ETF托管机构的选择，早在科创债ETF上报之初，业内已经流传出托管机构的名单(míngdān)，最初(zuìchū)版本兴业银行合作公募(gōngmù)多达6家，随着最终名单确认，有一家选择了其他合作机构。

有银行相关人士指出，兴业银行在债券ETF托管(tuōguǎn)上有得天独厚的优势，一是较(jiào)早与基金公司合作布局债券ETF托管；二是通过固收投资、财富渠道销售优势、同业朋友圈等(děng)，对托管产品赋能。

“兴业银行是为数不多可以自营资金(zījīn)在债券ETF的首发认购(rèngòu)的银行，其他银行主要的障碍在风控，需对债券底层(dǐcéng)穿透管理等问题，业务有所受限。”有银行人士进一步表示，不过对债券ETF批量授信也并非难事，因为在ETF一揽子债券中，单一主体(zhǔtǐ)的敞口可以算微乎其微，最终(zuìzhōng)是要看业务能否取得风控的认可。

此次拿下两只产品托管(tuōguǎn)的中信证券在债券(zhàiquàn)ETF做市上首屈一指，在债券ETF快速(kuàisù)发展的过程中，做市商在流动性提升方面发挥(fāhuī)着关键作用。中信证券人士在上交所相关活动上表示，具有债券现券(xiànquàn)做市定价能力的做市商，可以充分发挥债券现券交易能力和场内量化交易能力，在提供现券流动性的基础上提升债券ETF场内流动性。

做市商在债券ETF的首发认购、持续流动性服务及底层券源、抽样复制建议等(děng)方面为基金公司提供助力的同时，也(yě)有业内人士指出，在降低做市商持有和交易(jiāoyì)债券ETF的成本同时，做市商也要加强定价能力、库存管理能力，保持(bǎochí)业务长期发展的可持续性。

满足投资者(tóuzīzhě)的配置需求、助力科技强国建设的双重意义

债券ETF参与主体以机构为主，银行、券商配置(pèizhì)需求明确。市场有消息指出，监管会将银行、券商开展科创债业务情况(qíngkuàng)，纳入评价体系(tǐxì)，如果传言落地，将为机构配置科创债ETF带来更大(gèngdà)想象空间。与此同时，个人投资者也可以参与到科创债ETF中，丰富配置工具。

李一硕指出(zhǐchū)，相比于直接投资(tóuzī)科技创新公司债，科创债ETF为投资者提供了更(gèng)便捷的(de)投资方式，首先，科创债ETF采取组合投资的方式，可以降低(jiàngdī)投资单一债券的信用风险；其次，科创债ETF在交易所上市交易，有做市商提供流动性服务，可以降低投资者的交易成本和(hé)难度；第三，科创债ETF交易门槛较低，投资者可以以较(yǐjiào)少的资金量参与科创债组合投资；第四，科创债ETF在场内实时交易，可以为市场提供价格参考，增强市场透明度。

上交所表示(biǎoshì)，科创债(kēchuàngzhài)ETF的(de)推出具有重要的战略意义，一方面，将有效发挥公募基金在服务国家战略和市场资金引导方面的积极作用(zuòyòng)，填补公募基金在“科技金融”债券基金领域(lǐngyù)的空白，助力科技强国建设；另一方面，ETF具有交易成本低、流动性强等特点，科创债ETF通过其高度聚焦的投资主题设计，吸引各类资金精准投向科创重点领域，为(wèi)科创企业拓宽(tuòkuān)融资来源、降低(jiàngdī)融资成本并提高融资效率。此外，科创债ETF符合中长期资金的配置需求，将有效落实引导中长期资金入市相关政策部署。

（财联社记者 闫军(yánjūn)）